央廣網(wǎng)北京7月21日消息(記者 孫汝祥)“沒有董事職業(yè)責任風險,也就沒有董事責任保險!北本┕ど檀髮W中國保險研究院院長王緒瑾教授日前做客《中上協(xié)會客廳》時表示,法治的完善,讓董事責任風險由“淺水區(qū)”進入“深水區(qū)”,而董責險就是上市公司購買的“救生圈”,目的是為了有效地轉嫁風險。

王緒瑾認為,董責險的積極意義主要表現(xiàn)在幾個方面,包括促進企業(yè)規(guī)范經(jīng)營,完善公司治理,提升企業(yè)競爭力;促使董監(jiān)高恪盡職守,同時有效轉嫁董事責任風險;有效維護投資者利益等。

而針對董責險可能會助長道德風險的質疑,王緒瑾強調,購買董責險不會增加道德風險!百I了董責險并沒進‘保險箱’,責任免除的部分是絕對不會賠的。恰恰相反,董責險有利于降低公司治理風險。”王緒瑾表示。

展望未來,王緒瑾指出,應該實現(xiàn)保險服務化,做好基本服務、附加服務和延伸服務。與此同時,要借鑒國際先進經(jīng)驗,推進落實中國本土化,實現(xiàn)保險公司與被保險人長期的合作共贏的目標。

北京工商大學中國保險研究院院長、教授 王緒瑾

法治的完善推升了需求

董責險從最初出現(xiàn)已近百年,成熟資本市場如美股上市公司投保率超過95%,港股上市公司也高達80%。為何A股自2002年首單之后,冷清了近20年?

“沒有董事職業(yè)責任風險,也就沒有董事責任保險!蓖蹙w瑾認為,A股董責險此前冷清的主要原因在于當時法治沒有那么完善,董事職業(yè)責任風險相對小些,上市公司沒有那么多,國民維權意識沒有那么強,公司治理結構沒有那么完善。

2020年3月1日新證券法的實施和其后一批大案要案的爆發(fā),成為董責險由冷轉熱的關鍵因素和“分水嶺”。新證券法不僅大幅提高了罰則,同時還確立了代表人訴訟制度,董監(jiān)高的責任風險顯著升高。2021年11月,康美藥業(yè)被判賠償投資者損失24.59億元,5名獨立董事承擔連帶賠償責任合計超億元。

王緒瑾表示,法治的完善,增加了上市公司高管的責任風險,為了有效地轉嫁風險,購買董責險的需求也就多了起來。

“像游泳一樣,不會游泳的在淺水區(qū),水到膝蓋的位置,要買救生圈嗎?不需要。當進入了深水區(qū),不會游泳但又想學游泳的人,你賣救生圈給他,他不僅樂意買,還會主動買!蓖蹙w瑾強調,董責險就是上市公司購買的“救生圈”,目的是為了有效地轉嫁風險。

在推升董責險熱度的背后,民企的投保熱情高漲!吨袊鲜泄径熾U市場報告(2023)》顯示,2022年購買董責險的上市公司中,民企的占比高達78%以上。

對此,王緒瑾指出,董責險是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物,從一定程度而言,民企的市場化程度更高些,更強調市場化轉移風險。民企與國企的規(guī)模不一樣,公司治理的完善程度也有一定的差別!翱傮w而言,國企比較按部就班,民企的好處是靈活性,另外一方面它的規(guī)范性恐怕相對就有些不像國企那么高。”王緒瑾說。

買了董責險并沒進“保險箱”

董責險由冷轉熱,除了外部環(huán)境發(fā)生改變外,董責險自身的正向功能也是重要因素。

王緒瑾指出,董責險的好處主要體現(xiàn)在三方面:促進企業(yè)規(guī)范經(jīng)營,完善公司治理,提升企業(yè)競爭力;促使董高監(jiān)恪盡職守,同時有效轉嫁董事責任風險;有效維護投資者利益。

雖然董責險的作用是明顯的,但對其質疑也是存在的。有觀點認為,董責險將董監(jiān)高的訴訟風險轉嫁給了保險機構,會大大弱化法律對董監(jiān)高的約束機制和威懾效果,進而降低董監(jiān)高的職業(yè)責任并誘發(fā)道德風險和機會主義行為。

“就像當初機動車第三者責任險剛開始時,有些交管部門就說,你這不是鼓勵人去制造交通事故嗎?他不明白,這是為了保護受害者利益!蓖蹙w瑾舉例說。

在王緒瑾看來,購買董責險不僅不會增加道德風險,反而會降低風險。

第一,董責險承保的風險是有限的,并不是所有風險,道德風險、故意行為屬于責任免除的范疇。“所以,買了董責險并沒進‘保險箱’,責任免除的部分是絕對不會賠的!蓖蹙w瑾強調。

第二,即便屬于保險事故,在保險公司賠付后,如果再投保,續(xù)保保費是要增加的。

第三,如果發(fā)生道德風險,被保險人不僅得不到賠償保險金,而且對其聲譽、甚至職業(yè)生涯也會構成影響,重則涉及到刑事責任。

未來應該實現(xiàn)保險服務化

展望未來,董責險如何才能更好地發(fā)揮它應有的作用?

王緒瑾強調了服務的重要性:“未來應該實現(xiàn)保險服務化,做好基本服務、附加服務和延伸服務!

要把承保、核保、理賠的工作做到位。“董責險金額是比較大的,要做好分保工作制度建設。再就是即便發(fā)生保險事故,該賠就明明白白地賠!蓖蹙w瑾表示。“再一個方面,投資很重要。通過投資盈利來彌補承保虧損,達到綜合盈利,綜合盈利的目的是為了更好地做好承保服務。”王緒瑾說,“做好承保服務,人家愿意投保。如果達到投保人與承保人雙方的共贏,投保人也會增加,從而帶來保險市場與資本市場的良性循環(huán)互動!

在做好基本服務的同時,即使在保險期間沒有發(fā)生保險事故,保險公司也應該通過提供附加服務如專業(yè)培訓等讓被保險人感受到保險的存在。

“創(chuàng)新延伸服務方面,比如保險公司可以考慮有償?shù)亍?yōu)惠地提供促使公司治理更加完善的專門課程,或者是有利于改善服務的設備或軟件!蓖蹙w瑾建議道。

如何看待董責險未來發(fā)展前景?理想的董責險和董責險市場應該什么樣的?

王緒瑾堅信,隨著我國市場經(jīng)濟制度的不斷完善,法治和公司治理的不斷完善,經(jīng)濟的不斷發(fā)展,國民保險意識的不斷提升,我國的董責險必然有著更加廣闊的發(fā)展前景。

王緒瑾認為,理想的董責險和董責險市場應該是與我國經(jīng)濟社會發(fā)展水平相適應的,能有效地轉移董事責任風險,提升公司治理水平,提高公司國際競爭力;有效促使董高監(jiān)恪盡職守,提升董監(jiān)高的公司治理能力;有效維護投資者利益,讓投資者的合法權益得到有效的保護;有效地促進社會穩(wěn)定,充分發(fā)揮保險的社會發(fā)展穩(wěn)定器作用;有效地促進財產(chǎn)保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營,實現(xiàn)保險人與被保險人利益的高度一體化。

“總體來說,我們已經(jīng)邁上了光明的道路!蓖蹙w瑾表示,未來董責險應該是以市場需求為基本導向的發(fā)展趨勢,一方面是借鑒國際先進經(jīng)驗的中國本土化,另一方面是差異化、細分化;同時,要實現(xiàn)保險公司與被保險人長期合作共贏的目標。第三,有效地發(fā)揮董責險完善公司治理結構,保障經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要作用。(央廣資本眼)

編輯:李慧敏
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