央廣網(wǎng)北京1月26日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，今天的盤面又是一個(gè)弱市震蕩的格局。但是也有個(gè)別板塊在逆市飄紅。有分析說現(xiàn)在在大C浪調(diào)整，如果有這樣的調(diào)整之后，機(jī)會(huì)是大于風(fēng)險(xiǎn)的。我們看到市場雖然是下跌，但是在所有行業(yè)指數(shù)中，銀行板塊跌幅最少，食品飲料板塊次之。哪些行業(yè)和板塊會(huì)在后市顯現(xiàn)出投資價(jià)值呢？東方證券投資顧問左劍明對(duì)此進(jìn)行了相關(guān)分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：早盤市場跳空低開，只有白酒一個(gè)板塊是飄紅的。從基本面來看，春節(jié)臨近，這是白酒銷售的旺季。去年以來高端白酒企業(yè)相繼提價(jià)，茅臺(tái)在去年8月將一批價(jià)上調(diào)至最低850元；五糧液出廠價(jià)恢復(fù)至659元，并計(jì)劃在2016年階段性上漲；瀘州老窖旗下多個(gè)產(chǎn)品系列陸續(xù)提價(jià)。高端白酒企業(yè)不約而同出手，證明這個(gè)行業(yè)景氣度進(jìn)一步恢復(fù)，這是資金在弱市當(dāng)中選擇白酒板塊的理由嗎？目前白酒板整體估值處在什么水平？

　　左劍明：這里面應(yīng)該分為兩段。茅臺(tái)和五糧液在一月份加班加點(diǎn)，茅臺(tái)是24小時(shí)做一個(gè)啟動(dòng)，五糧液是將自己的小包裝品牌進(jìn)行系列化，瀘州老窖為了消化自己原有的庫存渠道開始停止發(fā)貨，所以到目前為止，全國性的白酒企業(yè)搶占了很多區(qū)域性的白酒企業(yè)的市場份額。所以茅臺(tái)的股票市值已經(jīng)達(dá)到了2000多億，這就是一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的過程。很多區(qū)域性的白酒企業(yè)日子都非常難過，無論是招商還是中標(biāo)都非常困難。所以白酒板塊應(yīng)該被一分為二，全國性的品牌才會(huì)進(jìn)一步持續(xù)擴(kuò)張，這一方面是來自于行業(yè)的恢復(fù)，另外一方面是它強(qiáng)占了原有的一些中小品牌的市場份額。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：老資格的投資人記得，在去年這波行情起來之前，市場也是弱市。當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)選擇的防御板塊就是醫(yī)藥和白酒�，F(xiàn)在由于市場連續(xù)大跌，相關(guān)成長股受壓明顯，藍(lán)籌類的個(gè)股又受制于成交量限制，白酒和醫(yī)藥作為防御性行業(yè)的代表，醫(yī)藥股是否也容易受到市場機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉的關(guān)注？

　　左劍明：經(jīng)濟(jì)在企穩(wěn)，目前還在走弱，手上有資金的企業(yè)可能會(huì)轉(zhuǎn)型，或者它可以制造非常多的概念。對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來說，我們可能會(huì)把醫(yī)和藥分開，醫(yī)有進(jìn)步的空間，但我們對(duì)藥品企業(yè)還是持相對(duì)保守的態(tài)度。從去年1月至11月，東三省的醫(yī)藥企業(yè)都非常慘淡，這可能和我們的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)不太一樣，我們?cè)瓉硪恢闭J(rèn)為醫(yī)藥股是一個(gè)朝陽的行業(yè)，或者至少它的防御性價(jià)值非常高。但是按照現(xiàn)在的數(shù)據(jù)，白酒行業(yè)三大龍頭的市盈率都在十幾倍，而醫(yī)藥類企業(yè)大多數(shù)都在25倍到30倍之間。目前藥品降價(jià)會(huì)拖累它收入和利潤的增速，所以我們要在醫(yī)藥股中做一個(gè)細(xì)分，特別是中低端的中成藥或者西藥的制造業(yè)企業(yè)未來的難度會(huì)比較大。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：早盤在10點(diǎn)半的時(shí)候，央企改革板塊異軍突起。從下跌0.7%，7分鐘里達(dá)到上漲1.9%。消息面我們看到，1月25日晚，包括中材節(jié)能、寧夏建材、祁連山在內(nèi)的8家A股公司，同時(shí)發(fā)布了實(shí)際控制人策劃戰(zhàn)略重組的公告，這也意味中國中材集團(tuán)有限公司與中國建筑材料集團(tuán)有限公司的重組進(jìn)入到最為關(guān)鍵的實(shí)際操作層面。但是大資金拉起不是中材旗下的公司，而是新興鑄管，大股東是新興際華集團(tuán)，是首批6家試點(diǎn)央企之一。旗下上市公司還是際華集團(tuán)，這樣還沒有大動(dòng)作的央企公司，可以提前買一點(diǎn)嗎？

　　左劍明：央企改革一定是2016年中最重要的主題投資或者非常大的機(jī)遇點(diǎn)。中石化自去年6月30號(hào)至今都沒有太多舉動(dòng)，但是際華的股票表現(xiàn)以及資本運(yùn)作都給公司帶來了很大的幫助。去年上半年中國南車和中國北車合并，下半年中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)合并，股價(jià)的表現(xiàn)又出現(xiàn)了很大的變化，我認(rèn)為市場的心態(tài)已經(jīng)開始出現(xiàn)一定的變化。國有企業(yè)的改革已經(jīng)不光是停留在政策和理論層面，更多的是在實(shí)操層面，也就是真正的做到1+1>2。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：除中材集團(tuán)，新際華集團(tuán)，我們還聯(lián)想到最近中糧集團(tuán)旗下相關(guān)上市公司的動(dòng)向，如果有央企改革的股票是否打死也不賣呢？

　　左劍明：我認(rèn)為這可能還要做區(qū)別對(duì)待，例如行業(yè)和公司的制定。一個(gè)夕陽產(chǎn)業(yè)的吸收、換股或合并可能會(huì)帶來抵抗性的過程，其真正的發(fā)展還是取決于公司后面的發(fā)展機(jī)會(huì)和轉(zhuǎn)型動(dòng)作，而不是簡單的1+1。所以央企或者國有企業(yè)改革最主要的還是看它們未來的方向。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我們?cè)賮砜纯唇裉斓�幅居的公司是否跌出價(jià)值來了。今天次新股跌幅居前，高科石化、萬里石等次新股在連續(xù)多天漲停之后，今天是打到跌停。炒新資金撤出這樣的次新股是必然。那么象國泰君安這樣跌發(fā)行價(jià)，估值較低的公司會(huì)上漲嗎？哪些次新股可以持有較長的時(shí)間，或者跌到一定位置可以介入？

　　左劍明：我認(rèn)為還是要看整個(gè)市場中的估值點(diǎn)位，因?yàn)樵诖涡鹿芍校�大家都有一個(gè)邏輯，當(dāng)?shù)谝惠喌男鹿芍泻炓院�，它的股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)十個(gè)，甚至十個(gè)以上的漲停，但是當(dāng)?shù)诙�批個(gè)股開始搖新股時(shí)，第一批新股就開始回落了，而且一但回落就往往形成了一個(gè)中期的高點(diǎn)。第二，券商在2015年的利潤最高，其收益主要來自于兩塊，第一是杠桿，第二是投資收益。券商股在2016年可能不是一個(gè)非常好的配置對(duì)象。