中國(guó)青年網(wǎng)9月14日電（記者栗鵬菲）今年4月份，如家酒店與首旅酒店的合并整合被稱為酒店業(yè)一場(chǎng)資本大戲，截至今年6月底，首旅酒店交出了首份合并業(yè)績(jī)表，但凈利潤(rùn)情況卻并不樂(lè)觀。報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，2016上半年，首旅凈利潤(rùn)比上年同期下降了66.73%，下降幅度近七成。

　　面對(duì)如此大規(guī)模的凈利潤(rùn)下滑，首旅酒店方面回應(yīng)稱，業(yè)績(jī)發(fā)生較大波動(dòng)的原因在于出售股票收益減少、重大現(xiàn)金購(gòu)買如家酒店集團(tuán)等非經(jīng)營(yíng)因素影響。不過(guò)。一位從事酒店業(yè)的人士在接受中國(guó)青年網(wǎng)記者采訪時(shí)卻表示：“前期酒店的快速擴(kuò)張，導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求和成本上升才是如今酒店業(yè)利潤(rùn)和業(yè)績(jī)下降的主要原因。

　　不顧負(fù)債高起 持續(xù)瘋狂擴(kuò)張

　　受激烈競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，酒店業(yè)受到?jīng)_擊，整合并購(gòu)也隨之開(kāi)始。據(jù)了解，自2014年以來(lái)，首旅酒店先后并購(gòu)了雅克怡家、南苑股份、如家等多個(gè)酒店業(yè)務(wù)。酒店規(guī)模的瘋狂擴(kuò)張也導(dǎo)致首旅酒店的負(fù)債率高速攀升。

　　自2015年開(kāi)始，首旅酒店的負(fù)債率便開(kāi)始大幅增長(zhǎng)，2015年公司負(fù)債總額達(dá)到25.55億元，同比增長(zhǎng)188.37%。資產(chǎn)負(fù)債率也達(dá)到64.5%，高于行業(yè)平均水平。加上此次大規(guī)模收購(gòu)如家酒店集團(tuán)，首旅酒店的負(fù)債率再度大幅度提升，根據(jù)其半年報(bào)披露，截至6月30日，首旅酒店資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)82.77%。

　　面對(duì)如此之高的負(fù)債率，未來(lái)首旅方面卻還計(jì)劃新開(kāi)400家酒店計(jì)劃，包含環(huán)球影城建設(shè)、首旅寒舍拓展等項(xiàng)目。無(wú)疑，這些需要大筆資金支撐的計(jì)劃，對(duì)首旅來(lái)說(shuō)，是雪上加霜，在一定時(shí)期內(nèi)，如何維持良好的收益及資產(chǎn)負(fù)債率都將是首旅一個(gè)急需攻破的難點(diǎn)。

　　“目前酒店整體處于供大于求的狀態(tài)，尤其是經(jīng)濟(jì)型和高端連鎖酒店。還持續(xù)的擴(kuò)張并購(gòu)，血拼資本，只會(huì)更加的負(fù)債累累。”業(yè)內(nèi)人士分析到。

　　合體求變困難 還需“如旅薄冰”

　　在首旅酒店8月31日發(fā)布的2016半年報(bào)中，如家酒店對(duì)首旅酒店業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)有目共睹。半年報(bào)中合并了如家酒店4-6月的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如家酒店4至6月的營(yíng)收為16.87億元，占首旅酒店上半年總營(yíng)收的72.45%。然而，首旅本次耗費(fèi)近74億元收購(gòu)如家酒店66.14%股權(quán)，要想回本，還有待時(shí)日。

　　作為較受歡迎的經(jīng)濟(jì)型酒店如家，首旅與其的“合體”貌似是如虎添翼，其實(shí)不然。由于成本上升以及競(jìng)爭(zhēng)加劇，曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)酒店市場(chǎng)寵兒的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店發(fā)展勢(shì)頭早已經(jīng)大不如前，在營(yíng)收和業(yè)績(jī)上都也大打折扣。

　　而且，經(jīng)濟(jì)型酒店最大的特點(diǎn)就是房?jī)r(jià)便宜，其核心在于服務(wù)有限、設(shè)施簡(jiǎn)約、物美價(jià)廉，而這也意味著經(jīng)濟(jì)型酒店需把成本控制在較低的范圍內(nèi)。但市場(chǎng)情況卻不如人意，據(jù)中國(guó)青年網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在2006年至2010年間，中國(guó)酒店業(yè)人工成本和物業(yè)租賃成本與早期相比都已上升300%。

　　酒店業(yè)相關(guān)人士表示，“所有的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店都面臨這個(gè)問(wèn)題，所以開(kāi)始向中高端延伸，但中高端的標(biāo)準(zhǔn)并不像連鎖酒店那樣只是通過(guò)價(jià)格有所體現(xiàn)，而是包括服務(wù)的特點(diǎn)、設(shè)施的特色以及服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)等更多個(gè)性化的內(nèi)容來(lái)體現(xiàn)，如果僅僅是把經(jīng)濟(jì)型連鎖的模式稍作提升復(fù)制到中端酒店的擴(kuò)展上，那么這個(gè)領(lǐng)域很快會(huì)變成下一個(gè)低價(jià)值區(qū)間�！�

　　不過(guò)除去品牌延伸問(wèn)題，業(yè)界更加擔(dān)心，主打高端系列的首旅酒店與經(jīng)濟(jì)型酒店起家的如家在后臺(tái)運(yùn)作、品牌細(xì)分和客戶群管理方面或許或遭遇整合難題。此外，在品牌口碑方面，如家集團(tuán)旗下和頤酒店發(fā)生的“拉扯”女生遇襲一事，使其名聲大噪，經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的管理混亂，賣淫小卡片的亂入，讓人對(duì)其安保管理、顧客服務(wù)等問(wèn)題，都深感懷疑。